短期政策利率维持约1.0%
日本央行在2026年7月31日金融政策会议后继续将无担保隔夜拆借利率引导在1.0%左右。自2024年结束负利率政策以来，日本持续推进货币政策正常化，房地产市场也不再处于过去极端低融资成本的环境。住宅贷款开始更加关注浮动和固定利率变化，收益型房地产投资则重新重视资产收益率与借款利率之间的差额。
央行预计日本经济继续温和增长
日本央行7月展望报告认为，中东局势导致的原油价格上涨会对经济形成压力，但AI相关需求和政府措施等因素将提供支撑，日本经济仍会保持温和增长。物价方面，央行预计本财年后半段通胀将明显高于2%，之后逐步向2%左右靠拢。未来工资与物价变化将直接影响金融政策，因此央行会议也成为房地产市场的重要观察点。
投资者需要重新计算收益率与利率差
如果房地产价格保持高位而借款利率继续上升，使用贷款的投资者现金流会受到更大压力。特别是东京核心区低表面收益率资产，需要在租金中扣除管理费、修缮、税费和利息后重新计算真实收益。现金比例较高的海外投资者受贷款利率影响相对较小，但未来出售时的市场收益率仍会影响资产价格。