租金上涨已不局限于东京

At Home于8月27日公布的2026年7月调查显示，东京23区、东京都下、神奈川、埼玉、千叶，以及名古屋、京都、大阪、神户和福冈共10个地区的公寓募集租金，在所有面积区间均高于上年同期。整体调查覆盖札幌、仙台、广岛等13个主要地区。这一结果说明，日本大城市租金上涨已经从东京核心区扩散到多个区域市场，对希望分散投资区域的海外投资者具有重要参考意义。

不同户型需求开始分化

面向两人家庭的公寓已经连续6个月在全部13个地区同比上涨，其中东京23区连续14个月刷新2015年以来最高水平。不过，东京23区单身户型公寓在连续25个月创新高后，7月出现26个月来的首次下降。也就是说，日本租赁市场并非所有户型同步上涨，城市、面积和目标租户不同，供需强度也存在明显差异。

地方投资不能只看表面收益率

地方城市房地产通常价格低于东京，表面租金回报率可能更高，但真正收益还受到人口变化、新增供应、空置时间、管理成本以及未来出售流动性的影响。最新数据表明多个主要地方城市存在租金增长，但投资者仍需要同时考察出租率、租客构成以及未来能够接手该资产的买家数量。