日本央行预计经济保持温和增长

日本央行2026年7月经济与物价展望显示，政策委员会成员对2026年度实际GDP增长率预测的中位数为0.6%，2027年度和2028年度均为0.8%。央行认为，中东局势导致的原油价格上涨会对经济形成下行压力，但AI相关需求增加以及政府政策将提供支撑，因此日本经济预计仍将保持温和增长，只是增长速度有所放缓。

2026年度核心通胀预测为2.5%

剔除生鲜食品后的消费者物价涨幅预测中位数为2026年度2.5%、2027年度2.4%、2028年度2.0%。日本央行认为，原油价格、半导体相关价格以及日元贬值将在一段时间内推高物价，之后随着能源影响减弱，通胀逐步向2%左右靠拢。同时，央行表示如果经济和物价按预测发展，将继续通过提高政策利率调整货币宽松程度。

房地产同时受到通胀与融资成本上升影响

通胀会提高建筑、管理和修缮成本，但也可能为租金和名义房地产价格上涨提供环境。另一方面，利率上升会增加住房贷款和投资贷款成本。因此，未来日本房地产不能简单理解为“通胀就一定推高房价”，而需要同时观察工资、租金、建筑成本、政策利率和投资收益率。对海外投资者而言，还需要把日元汇率加入整体判断。